鞋也卖不好，粮也卖不好，“A股运动品牌第一股”现金流净流出2.06亿

过去几年，贵人鸟经历了退市危机、破产重组的惨痛折翼。从运动鞋服领域跨界至粮食领域，贵人鸟(603555)股份有限公司（简称贵人鸟、或ST贵人）这条跨界路走得并不顺利。

贵人鸟2023年半年度报告显示，今年上半年，营收录得约7.15亿元同比增长9.73%；盈利方面，归母净利润录得-0.18亿元、归母扣非净利润录得-0.29亿元，亏损同比双双进一步扩大。

经营现金流方面出现恶化，相比上一年同期的净流入0.99亿元，贵人鸟今年上半年经营现金流净额整体净流出2.06亿元。

从行业划分来看，今年上半年，运动鞋服行业录得营收2.32亿元；招商及代运营业务录得营收1.10亿元、粮食业务录得营收3.42亿元。

其中，运动鞋服行业营收同比下滑近20%。从细分品类来看，服装下滑12.02%、鞋下滑23.40%、配饰下滑65.16%。

尽管贵人鸟的粮食营收同比大增超40%，不过毛利率仅有10.86%。并且，报告期内，贵人鸟两大主要粮食子公司，双双亏损。

报告期内，米程莱、金鹤农业分别录得营收0.53亿元、1.86亿元，合计占据粮食业务营收的69.88%，净利润分别录得：-1,540.60万元、-95.08万元。

粮食业务主要子公司亏损的同时，截至报告期末，贵人鸟的存货约5.23亿元，占总资产比例为18.18%，相比上一年末增长30.93%，其中库存商品占据4.53亿元。

从上半年来看，在粮食业务的跨界上，贵人鸟动作频频。但是仅从目前多家主要粮食子公司的亏损来看，贵人鸟想通过粮食这条业绩增长线来实现扭亏，还为时尚早。

运动鞋服+粮食贸易

双主业经营模式

2022年是贵人鸟穿越黑暗、浴火重生后的第一年，并于该年5月从“ST贵人”变回“贵人鸟”。在被东北粮食大亨接手后，贵人鸟体育得以再次重新出发。

官网显示，重组后的贵人鸟正在逐渐加码农业业务并斥资1亿布局预制菜，开启“运动鞋服+粮食贸易”的双主营业务。

2022贵人鸟半年实现营业收入6.51亿元，其中，新晋的“粮食贸易业务”营业收入达2.38亿元；本业“运动鞋服”实现营业收入2.88亿元，较上年同期下降29.19%。

从营收数据来看，贵人鸟已经实现了双主业经营模式。但粮食贸易只是自救的手段，贵人鸟的依然期待能够在曾经的主业运动品牌领域重现荣光。

同伴已经起飞

贵人鸟重新起跑

今年3月，贵人鸟悄然推出了第一款全掌碳板跑鞋，原价799元，折后639元。

但遗憾的是，关于碳板的革命已是过去式，碳板跑鞋已成为寻常之物，几乎每家运动品牌都有碳板竞速跑鞋，甚至已经更新换代过数轮，此外，国产品牌近年来花在跑鞋研发上的经费也越来越多，碳板跑鞋基本已是行业共识。